BOB集团目前市盈率13.35倍，股价8.6元，比2015年牛市高峰42元已经下跌了80%，心痛股东三秒。

　　其实，地产业务只为绿地贡献了一半的营收，其多元化业务中毛利率只有6.25%的基建，才是拖后腿的主要原因。

　　前两年，还能和万科打得死去活来的地产销售冠军，而现在万科都3600亿元，绿地才刚过2500亿元，相差整整一千多亿。

　　但事实上，绿地创始人和管理层都没有发生大变，以前能行，现在咋突然不行了呢，原因显然不在内部。

　　房地产行业十几年，龙头沉浮。万科讲文化，恒大拼执行，万达善商用，绿城玩豪宅。每家公司都有自己的独门绝技，以此行走江湖，当江湖的潮水发生变迁，适应的就被抬上浪头，不适应的就被潮水淹没。

　　过去五年，绿地对一二线城市的政府领导们承诺了超过50座150米以上摩天大楼的规划，从成都到武汉，从大连到乌鲁木齐，绿地霸业染指全国。

　　2014年是互联网金融大繁荣的一年，也是绿地业绩腾飞的一年，当年地产业务增长了50%，号称登顶全球最大房地产公司，其中办公楼增速高达80%，业务占比超过了一半。

　　但是潮水来得快，去的也快，建基在互联网金融这种伪创新需求之上的绿地，随着P2P的泡沫崩溃，大量办公室人去楼空。自己造的苦，含着泪也要咽下去。

　　实际上在过去的一年，绿地的办公楼通过改为长租公寓模式，库存消化了许多，住宅业务的贡献也从曾经的不足一半比例，提升到了70%左右，调整还是很有成效的。

　　毕竟房地产是个长周期的开发过程，从拿地到卖出去，通常都要两三年左右的时间。经过2015、2016两年的调整，可以说库存已经消化得七七八八了。

　　就在投资者仍然以为绿地是过去的那个“写字楼专业户”的时候，极少有人留意到，这家公司的重心，已经转向了对“特色小镇”政策的热情拥抱。

　　小镇这个名字，应该说流传已久，尤其在浙江，一镇一产业，皮革镇、袜子镇、领带镇，一水儿的满地跑。

　　到了2015年，当地政府开始有意识的进行包装宣传，并且提出了更多的服务业小镇概念，比如基金小镇、硅谷小镇、养生小镇，一下子就脱离了工业化的乡土味，变得和产业升级的方向吻合。

　　这正是国家规划部门心目中的理想现代化蓝图——抑制一线城市，打造“二线国家中心城市+环绕周边的特色小镇”体系。

　　从2016年中开始，几大中央部门更是联合下发通知，要在四年内打造1000个各具特色、富有活力的特色小镇。凡是纳入名单的小镇，都可以享受在土地、租金、税费等方面的减免优惠，还可以获得银行的重点金融支持。

　　像过去的沿海特区、自贸区等等政策一样，有了政府的支持，必然会产生新一轮的盛宴。最直接的好处，就是拿地便宜。

　　在特色小镇这里，拿地要不透明的多，政府更看重的不是价格，而是对政策的理解能力和特色规划。这样的结果就是，拿地价格之低，往往可以突破你的想象力。比如在动辄以五万起步的帝都来说，某楼盘拿到的北京八达岭项目，楼板价仅两百多元。

　　摆明了就是盛宴，但是能不能吃到肉，就看各自的本事了。这场盛宴的门票，目前来看，只有巨头们才能拿到。

　　一个小镇，最低限度也有数平方公里，大的甚至延绵数十平方公里，容纳数万人口的居住、生活、工作，配套基础设施的复杂程度上不是传统一个大型社区可以比拟的。单这一关，就将中小型开发商们全部挡在门外了。

　　然后是产业经验，你得有策划能力，有调动资源，大规模招商引资的经验，否则那么大一个小镇建成了，没有产业，谁来居住呢？

　　那不就全砸自己手里了吗？再便宜的土地，也有可能将自己拖死。于是这一关，又将缺乏相关经验的开发商们吓跑了。

　　最后是政府人脉，毕竟是和政府的合作，获得政府的信任是关键。这一关，懂的人自然懂，就不多说了。

　　三关过后，基本上市场里99%的开发商都被刷掉了，还有胆量闯进来的，着实不多。目前来看，这场盛宴里，最大的三个玩家，就是碧桂园、华夏幸福和绿地了。

　　碧桂园本来就是郊区大盘模式的开创者，30年前起家的顺德碧桂园项目，就是靠“贵族学校+超大规模拿地”获得成功的，如今这一招已经玩的炉火纯青。

　　华夏幸福是产业新城模式的开创者，招商引资是拿手绝技了。资料显示，小镇政策刚发布没多久，华夏幸福就成立了专门操盘小镇的子公司，拿地非常迅猛。

　　光是在河北秦皇岛一地，华夏幸福就和当地政府签署了要建设旅游小镇、干红小镇、葡萄小镇、诗词小镇等四个项目，合计拿地面积超过100平方公里。

　　如果说碧桂园擅长控盘，华夏幸福擅长产业，那么就政府人脉来说，没有哪个地产商比绿地更轻车熟路的了。

　　以去年底绿地和陕西政府的合作项目为例子，双方公布的合作金额高达千亿元，内容包括501米的超高层办公楼、基础设施建设、金融、国企混改，还有特色小镇。这样的规模和深度，除了绿地，也没有谁能搞得定了。

　　特色小镇方面，重点是两个，一个是围绕着引进华为、中兴配套的“智慧创新小镇”，一个是围绕着西安凤凰池景区开发的“文化旅游小镇”。

　　绿地的基建业务。这块业务的毛利率很低，但是对小镇玩家来说，却又是不可缺少的功能。而绿地，几乎抢占了城市里地段最好的小镇。

　　买房子最重要的三个词BOB集团，就是地段、地段、地段。大城市周边的郊区，最重要的地段是什么呢？是地铁站，或者交通中心，比如高铁站、航空港。

　　这么多好处，谁都想要，但你们都没法跟绿地争，因为很多地方的相关基建，都有可能被绿地承包了，再加上和政府的人脉，趁早断了这念想吧。

　　如今拉上基建一块搞，还可以借助PPP风口，获得更低利率，提升整体的业务利润率。而这些，都是绿地以前做办公楼时，没有享受的溢价。

　　目前绿地在规划中的小镇项目，已染指西安、广州、上海崇明岛、杭州湾、江西、郑州。以这个速度来看，绿地的小镇开发规模进入前三并不成问题，今年拿地，明年开卖，业绩的回暖一年之后就可以看得到。

　　其实，除了绿地全国各地的特色小镇都已经在快速规划、建设、交付，这碗红利是给巨头们的。而接下来如何运营、招商、联盟形成特色小镇规模效应，创造更高价值财富，这才是给到我们创业者的一个风口机遇。

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